Att investera i onoterade bolag – en komplett guide
Att investera i onoterade bolag är något som fler och fler privatpersoner får upp ögonen för. Möjligheten att komma in tidigt i potentiella tillväxtbolag, ofta innan de listas på en börs, kan innebära stora vinster – men det är också förenat med hög risk. I denna artikel går vi pedagogiskt igenom vad det innebär att investera i onoterade bolag, hur det går till, vilka plattformar som används samt vilka fördelar och utmaningar som hör till denna investeringsform.
Vad är ett onoterat bolag?
Ett onoterat bolag är ett företag som inte är noterat på en publik börs som Nasdaq Stockholm, First North eller Spotlight. Det innebär att aktierna inte handlas fritt på en organiserad marknad, vilket gör dem mindre likvida. Ofta rör det sig om startups, tillväxtbolag eller mindre familjeägda företag som söker kapital utanför börsen för att växa.
Men bara för att ett bolag är onoterat, innebär det inte att det är litet eller okänt. Exempelvis är IKEA, Klarna och Volvo Cars (innan börsintroduktionen) eller speljätten Mojang (innan Microsofts förvärv) exempel på stora företag som varit eller är onoterade.
Varför investera i onoterade bolag?
Det finns flera argument för varför en investerare skulle vilja satsa pengar i onoterade företag:
Potential till hög avkastning: En tidig investering i ett bolag som senare växer kraftigt eller noteras på börsen kan ge betydligt högre avkastning än traditionella aktier.
Breddad portfölj: Att investera i olika typer av tillgångar sprider risken. Onoterade bolag kan vara en del av en diversifierad investeringsstrategi.
Direkt påverkan: I vissa fall kan investerare påverka bolagets utveckling genom råd, nätverk och andra tillgångar, vilket kan vara tillfredsställande både ekonomiskt och personligt.
Hur investerar jag i onoterade bolag?
Det är fullt möjligt för privatpersoner att investera i onoterade bolag, men det kräver viss kunskap och en acceptans för lägre likviditet. Här går vi igenom hur du kan börja.
Direkta investeringar
Ett vanligt sätt är att investera direkt i ett företag, ofta genom att delta i nyemissioner. Det kan handla om att du känner grundarna, via nätverk eller att du hittat företaget på egen hand och erbjudits möjligheten att köpa aktier. Vid direktinvestering är det viktigt att noggrant göra en egen due diligence.
Crowdfunding-plattformar
Numera finns det digitala plattformar där privatpersoner kan investera mindre belopp i onoterade bolag, ofta startups. Några populära plattformar inkluderar:
- Pepins – Specialiserar sig på att erbjuda investeringar i tillväxtbolag och communityägande.
- FundedByMe – Erbjuder både aktiebaserad och lånebaserad crowdfunding för startups och tillväxtföretag.
- Crowdcube – En av Europas största plattformar för aktiecrowdfunding.
Dessa plattformar kan ses som en ”marknadsplats för onoterat kapital”, där investeringsmöjligheterna ofta är tillgängliga även för icke-professionella investerare.
Via riskkapitalfonder och investmentbolag
Även om dessa lösningar ofta kräver större kapitalinsatser, går det i vissa fall att via fonder eller investmentbolag få exponering mot onoterade bolag. Exempel är EQT Ventures eller Almi Invest. Observera att dessa inte alltid riktar sig till privatpersoner på samma sätt som crowdfunding-plattformar.
För- och nackdelar med investeringar i onoterade företag
Innan man investerar i onoterade bolag är det viktigt att väga fördelar mot risker.
Fördelar
- Högre avkastningspotential: Du kan vara med tidigt i ett bolags tillväxtresa.
- Exklusivitet: Det är färre investerare vilket kan ge dig unika insikter och möjligheter.
- Direktkontakt med företaget: I många fall får du som investerare möjlighet att ha mer dialog med entreprenörerna jämfört med noterade företag.
Nackdelar
- Låg likviditet: Det kan vara svårt att sälja dina aktier eftersom ingen publik marknadsplats existerar.
- Hög risk: Väldigt många startups lyckas inte, och du kan förlora hela din investering.
- Sämre transparens: Eftersom bolagen inte lyder under samma rapportkrav som börsnoterade företag, är tillgången till information ofta begränsad.
Skatt och kontotyper vid investering i onoterade aktier
Många undrar hur beskattningen fungerar. Investerar du via aktie- och fondkonto gäller vanlig kapitalvinstbeskattning, dvs. 30 % på vinsten. I och med att ISK inte täcker onoterade innehav, måste dessa främst förvaras på traditionellt aktiekonto.
Tänk på att onoterade aktier också kan omfattas av särskilda regler från Skatteverket och att vinstfördelning, utdelningar och eventuell försäljning måste dokumenteras noggrant. För större investeringar kan det vara klokt att konsultera en skatterådgivare.
Olika exitstrategier
Att investera är bara början – nästa fråga är hur du realiserar vinsten. Eftersom onoterade aktier inte handlas på börsen kan vägen ut ur en investering skilja sig:
IPO (börsintroduktion): Om bolaget senare noteras på börsen finns möjlighet att sälja till marknadspris.
Förvärv: Om ett större bolag köper upp bolaget där du har aktier, kan du bli utköpt antingen med kontanter eller andra aktier.
Intern handel eller andrahandsmarknad: Plattformar som Pepins erbjuder ibland andrahandsmarknader där aktier i onoterade bolag kan handlas.
Utdelningar: Vissa onoterade bolag som går bra delar även ut vinst, även om utdelningsmodellen är ovanligare bland tillväxtbolag.
Vad ska jag tänka på innan jag investerar?
Innan du investerar i ett onoterat företag bör du:
- Läs affärsplanen noggrant: Vad är affärsidén, marknadspotentialen och konkurrensläget?
- Förstå kapitalbehovet: Hur mycket kapital behöver bolaget? Hur ska det användas?
- Bedöm teamet: Vilken erfarenhet har grundarna och styrelsen?
- Riskbedömning: Hur lång är tidshorisonten och vad händer om det inte går som förväntat?
- Exitplan: Har bolaget en tydlig exitstrategi?
FAQ – Vanliga frågor om att investera i onoterade bolag
Går det att investera i onoterade bolag som privatperson?
Ja, som privatperson kan du investera i onoterade bolag. Det görs vanligtvis genom crowdfunding-plattformar som Pepins eller FundedByMe eller genom direktkontakt med företaget under nyemission. Det finns dock investeringsgränser och vissa plattformar kan kräva att du är professionell investerare vid större belopp.
Hur beskattas vinster vid investering i onoterade bolag?
Vinster beskattas som kapitalinkomst, vanligtvis med 30 %. Detta gäller om du investerat via ett aktie- och fondkonto. Tänk på att onoterade aktier inte kan handlas inom ett ISK, vilket kan påverka skatteplaneringen.
Hur lång är tidshorisonten för investeringar i onoterade bolag?
Onoterade investeringar kräver ofta lång tidshorisont, ofta 5–10 år. Det tar tid innan bolagen växer eller genomför en börsintroduktion eller uppköp. Det är därför viktigt att investera pengar du inte är beroende av på kort sikt.
Hur vet jag vilket onoterat bolag som är värt att investera i?
Du måste göra en egen värdering baserat på företagets verksamhet, affärsidé, ledarskap och ekonomiska utsikter. Vissa investerare tar hjälp av externa analytiker eller rådgivare för att bedöma bolagets potential och risker.
Vad händer om ett onoterat bolag går i konkurs?
Om ett onoterat bolag går i konkurs riskerar du att förlora hela ditt investerade belopp. Därför är det viktigt att sprida risken genom att inte satsa för mycket i ett enda bolag. Just därför rekommenderas diversifiering även inom onoterade innehav.
